ABP, het pensioenfonds voor overheid en onderwijs, heeft in 2018 alle beleggingen in tabak en kernwapenproducenten van de hand gedaan. De verkoop van het deel van dat portefeuille bedroeg 4 miljard euro en past in een nieuwe, duurzamere koers die het ABP wil gaan varen. 

ABP-bestuurslid Geraldine Leegwater legde de keuzes die gemaakt zijn nader uit tegenover Financial Investigator. ABP wil de komende jaren zijn invloed, het beheert een aandelen- en obligatieportefeuille van grofweg 410 miljard euro, gebruiken om Nederland duurzamer te maken. Bij de besluiten om niet meer te investeren in bepaalde bedrijven houdt het pensioenfonds zich aan een set van vier regels. ABP investeert niet meer als het product per definitie schadelijk is voor mensen en zij daar met de invloed als aandeelhouder niets aan kunnen veranderen. Als het geen nadelige gevolgen heeft als het product er niet meer zou zijn, en er een wereldwijd verdrag gericht is op het uitbannen ervan. Voor tabak en kernwapens is dit al het geval en ook staatsobligaties van een aantal landen met dubieuze regimes, zijn onlangs afgestoten. 

Tegenover Financial Investigator legt Leegwater uit dat de steun van de deelnemers van het pensioenfonds erg belangrijk is bij de overwegingen: "Deelnemers vinden het belangrijk dat ABP een duurzaam en verantwoord pensioenfonds is", vertelt ze. "Tegelijk horen we natuurlijk ook deelnemers die aangeven dat ze niet willen dat het ten koste van het rendement gaat. Dat het niet ten koste mag gaan van het rendement is overigens ook óns uitgangspunt. En we zijn ervan overtuigd dat duurzaam en verantwoord beleggen niet ten koste hoeft te gaan van rendement. Dat wordt bevestigd door allerlei wetenschappelijk onderzoek. Het universum van beleggingen is zó groot dat er voldoende alternatieven zijn."

Tabak beste investering van afgelopen 35 jaar...

Dat gezegd hebbende, is er wel duidelijke reden dat zoveel pensioenfondsen de afgelopen decennia hun miljarden in tabak hebben gestoken. Het Britse The Guardian becijferde dat over de afgelopen 35 jaar in Engeland BAT (British American Tabacco) verreweg het best renderende beursgenoteerde bedrijf is geweest. Wie in 1984 honderd pond had ingelegd, en elk jaar het dividend had terug geïnvesteerd in aandelen van het bedrijf, zou begin dit jaar 33.123 pond gehad hebben. En dat is inclusief een koersdaling van 55 pond per aandeel in 2017 naar ongeveer 24 pond vandaag de dag. 

... nu een financieel risicovolle belegging

Want tabak wordt steeds verder in de ban gedaan en tabaksbedrijven hebben het zwaar. De Universiteit Maastricht (UM) deed onderzoek naar de financiële risico's bij het beleggen in tabak. Daartoe werkten de onderzoekers drie scenario's uit. De onderzoekers stellen dat hoewel tabaksfabrikanten in het verleden een veilige belegging waren, de toekomst er onzeker uitziet. Onderzoeksleider Professor Rob Bauer: "Samen hebben we een rapport geproduceerd dat duidelijk laat zien - in de toekomst - dat beleggen in de tabaksindustrie gepaard gaat met aanzienlijke financiële risico's. De dalende vraag naar tabak, een toenemend aantal rechtszaken tegen de tabaksindustrie en wereldwijde desinvesteringen door grote institutionele beleggers maken investeringen in deze bedrijven niet alleen ethisch onverantwoord, maar ook financieel riskant. Met name langetermijnbeleggers zoals pensioenfondsen moeten hier goed op letten als ze overwegen om tabaksondernemingen uit hun beleggingsportefeuille te laten."

Sustainable Development Goals

Naast veilig en met een goed rendement investeren, is het een concrete doelstelling van het ABP is om in 2020 € 58 miljard belegd te hebben in de Sustainable Development Goals (de SDG’s) van de Verenigde Naties. Op de totale beleggingsportefeuille is dat bijna 15%. Eind 2017 zat ABP reeds op 49,8 miljard en lijkt daarmee goed op koers. Ook wil het ABP in 2020 vijf miljard geïnvesteerd hebben in groene energie (op dit moment al zo'n vier miljard) en wil het de CO2-uitstoot van de beleggingsportefeuille met beursgenoteerde bedrijven met 25% terugbrengen. 

Het hele interview met Geraldine Leegwater leest u hier; een samenvatting van het onderzoek van het UM, met link naar het volledige rapport, vindt u hier

Bronnen: Financial Investigator, Binnenlands Bestuur, ABP.nl, maastrichtuniversity.nl, The Guardian

Gerelateerd: Uitblijven pensioenverhoging voor ambtenaren onacceptabel

Delen: